名词解释

非流通股（non-tradable shares），是指上市公司发行的总股本中，因各种原因暂时不能在二级交易市场自由买卖的股票。这些股票包括但不限于国家股、国有法人股、内资及外资法人股等。

什么是非流通股

# 一、定义与特点

非流通股最大的特点在于其流通性受限，不能在公开市场上自由交易。然而，非流通股并非完全不能买卖，它可以通过拍卖、协议转让等方式实现流通，但这类交易通常需要经过证监会的批准。

# 二、持股成本与控制权

非流通股股东通常在股票公开发行前以净资产折价入股，持股成本远低于市场交易价格。这使得非流通股股东在股权转让时具有较大的议价空间。此外，由于非流通股股东持股比例通常较高，他们往往能够处于公司的绝对控制地位。

# 三、市场影响与政策导向

非流通股的市场表现与流通股存在显著差异。随着股权分置改革的推进和股市的成熟发展，非流通股将逐步转化为流通股，对公司的市场表现产生重要影响。政府对于非流通股的政策导向也是影响其发展的重要因素。

总结

非流通股作为资本市场中的一个特殊存在，其内涵、特点及影响均值得深入研究。了解非流通股的相关知识有助于更好地把握市场动态，为投资决策提供有力支持。

综上所述，非流通股在股票市场中扮演着重要角色，其流通性受限、持股成本低、控制权优势等特点使其具有独特的市场影响和政策导向。